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很多创业者,尤其是处在创业初期的创业者,认为风险投资机构之间并没有什么本质差别,只要能有助于公司融资就够了,却不曾仔细分析过其内在本质有何种差异,更不用说这些差异对自身会有何种影响。
但事实上,创业者在引进风险投资机构时,就要如《淮南子·兵略训》中说的那般,“人尽其才;悉用其力”,考虑清楚下面的三个问题,然后根据自己的需求与状态,有针对性的寻找风险投资,否则只会是缘木求鱼。
虽说同为风险投资机构,但其自身的资本来源并不完全相同,从这一角度来说,我国风险投资机构分为内资与外资两种。而内资又分为政府与民营两种主要类型。还有的风险投资机构,将多种资本来源混合在一起,形成混合型风投。
民营背景的风险投资相比较而言,更注重收益与否。因此民营背景的风投一方面会更偏好于选择那些回报率高的项目,另一方面也会对投资风险更为敏感。
外资和混合型风险投资机构一般而言,受其背景影响,往往具有国际化的网络和多样化的资源,单笔投资额更大,投资经验也更为丰富。
因此,创业公司需要明确自身需求是鱼还是熊掌,就好比,种子期的科技类创业公司急需的并非多样化的资源,而是能够提供资本支持与政策支持的政府背景风投。但融资规模较大的公司需要的更倾向于外资风投而非政府背景风投。
公司从创办到发展成熟,需要经历种子期、成长期、扩张期和成熟期四个阶段。相对应的,这四个不同的阶段需要面临的风险和资金需求也是不同的。此时引入风险投资的时机就格外重要了,它不仅影响着公司的发展,同时也会影响到创业者对公司的控制权。
一般来说,创业者引进风险投资的时机与公司的发展阶段并行。
创业者引入风险投资越早,融资金额越大,意味着风投机构对公司的决策和发展影响也就越大。
在创业者确定了公司需要何种类型的风投以及引入的时机之后,接下来就要明确引入风险投资的方式,是引入多家风投还是单一风投,是分轮多期引入还是一次性引入。创业者需要根据自身需求,权衡利弊之后再做出选择。
比如,创业者希望引入风投的同时,能够有效地避免大幅度稀释股权,同时降低双方的信息不对称程度,那么创业者就可以优先考虑分轮引入风险投资的方式。
但不可否认,分轮引入意味着创业者每一次可以获得的融资金额较少,资金容易耗尽。因此需要进行反复融资,由此创业者还需要权衡自身是否能够承担分轮引入所带来的较高融资风险和成本。
若创业者希望引入风投的同时,能够共享多方信息与经验,那么就可以优先考虑联合投资,这样不仅可以分散投资风险,还有了资源组合的优势。
但同样,创业者要明白,联合投资也是有利有弊,投资方较多时,一个和尚一套法,很容易在投资人和创业者、投资人与投资人之间引起矛盾。
进山打鹿,熟悉地形、了解鹿性、虞官的帮助,都是必不可少的准备工作。以上这三点正是希望创业者在引进风投时,能够多想一步,多分析一点,做好准备工作,才不至于即鹿无虞。
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