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行业动态

1-9月IPO被否23家企业 , 这些问题是关键……

来源:
发布时间: 2022-10-12
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1-9月,IPO被否企业已达到23家,创业板与主板成为今年A股IPO被否“重灾区”,分别达到14家、8家,北交所也实现“0突破”

哪种企业类型占比较高?哪些问题是被上市委重点关注的?详见分析。

 

一、分板块:创业板被否数量最多,主板否决率最高

主板、创业板、科创板、北交所的通过与被否企业数分别达到75/8家、158/14家、81/0家、47/1家。值得注意的是,23家被否企业中共有8家企业被现场检查/现场督导,其中7家为创业板企业,占板块被否比例达50%

 

二、分行业:专业设备制造业被否数量最多

从行业来看,专业设备制造业被否企业达到5家,化学原料和化学制品制造业/计算机、通信和其他电子设备制造业均为3家,软件和信息技术服务业/通用设备制造业则均为2家。

 

三、被否企业被重点关注问题

上会审核重点关注问题,只要集中在以下问题

业绩真实性(提及占比21.88%)、经营可持续性(18.75%)、内部控制相关(12.50%)、行业与板块定位(7.81%)、实控人/控股权相关(6.25%)、股权转让相关(6.25%)。

 

1、主板:业绩真实性、经营可持续性、关联方及关联交易审核关注度最高

1)业绩真实性:4

具体为:1市场费占推广费比例高;2主要推广服务商变动大;3收入增长趋势合理性;4非法人经销商占比高;5毛利率/产品售价显著高于同行;6核心生产原材料依赖进口,采购价大幅低于市场价;7部分供应商成立不久即为主要供应商;8针对第一大客户确认的收入毛利率高达50%以上。

2)经营可持续性:4

具体为:1相关客户采购参与被禁止3年相关;2被调出国家医保药品目录或带量采购风险相关;3政府补贴或存重大依赖;4主要收入来源的业务或存产能过剩风险。

3)关联方及关联交易:3

具体为:1占比逐年升高;2向关联方销售占营收比例较大;3对相关关联方存依赖性。

 

2、创业板:除业绩真实性与持续性外,内部控制与行业/板块定位关注度最高

1)业绩真实性:9

具体为:1主营业务综合毛利率高,且成套设备销售毛利率远高于同行业可比公司;2大客户销售异常变动;3相关供应商成立后即与发行人合作且在合作1-2年后注销;4存在代管客户银行卡并通过POS机刷卡大额收款的情况;5重要子公司负责人与发行人重要客户及相关控股股东存在异常资金往来,存在相关收入及采购单据大量缺失;6确认来自兄弟公司收入占全年收入比80%以上;7主要代工供应商主要为发行人供货,代工厂毛利率较低,净利润为负且存在向发行人员工支付大额款项;资产来源于子公司,实控人系子公司原生产经理,未提供资金流水。

2)经营可持续性:7

具体为:1相关经营指标恶化(毛利率/营收/归母净利润/扣非归母净利润/应收帐款周转率下滑);2在已占有较高市场份额的情况下“带量采购”政策的推行是否存在主营业务收入规模减小风险;3新产品成果转化金额较小;4)国际形势变化相关。

3)内部控制相关:6

具体为:1实控人存多次资金占用;2未取得收入确认的项目对应营收额较大,已签合同97.78%未取得管理方与业主方的合同期限信息;3报告期内会计差错较多,涉及范围较广。

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